Mitarbeiter Aktienoptionsrisiko

Mitarbeiter Aktienoptionen: Risiko und Belohnung im Zusammenhang mit dem Besitz von ESOs Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Wenn Sie ESOs zu halten, als Mitarbeiter haben Sie bestimmte Risiken zu allen Zeiten, im Gegensatz zu dem, was Sie vielleicht glauben oder gesagt werden. Rückruf aus früheren Kapiteln dieses Tutorials, dass Sie Optionen mit einer erwarteten Zeit bis zum Verfall halten, daher können Ihre ESOs erhebliche Zeitwert haben, auch wenn aus dem Geld (d. H. Unter Wasser). Es würde davon abhängen, wie weit unter Wasser und wie viel Zeit bis zum Ausatmen. (Was ist Ihre Risikobereitschaft Finden Sie heraus, in Risikotoleranz nur erzählt die Hälfte der Geschichte.) Wir werden mit dem gemeinsamen 10-Jahres-ESO-Zuschuss Begriff bis zum Verfall zu arbeiten. Sobald Sie den Zuschuss von Ihrem Arbeitgeber erhalten, haben Sie normalerweise kein eigenes Risiko, da die Option zum Preis der Aktie gewährt wird, in der Regel am Ende des Handels am Tag des Zuschusses. Daher ist Ihr Ausübungsschlag oder Ausübungspreis gleich dem Schlusskurs am Tag des Zuschusses und Ihre ESOs sind am Geld von Anfang an. Viele glauben, dass sie keinen Wert haben, da man sie nicht verkaufen kann und nur einen Gewinn aus dem Aktienkurs erwerben kann, der über dem Ausübungspreis liegt, oder sich in dem Geld befindet. Sobald dies geschieht, wird ein intrinsischer Wert angezeigt, und Sie können leicht bestimmen, ihren Wert (intrinsic). Aber der Fehler ist nicht erkennen, dass es Zeit Wert auf die Option, auch, auch auf den Zuschuss Tag. Und das bedeutet eine große Opportunitätskosten, wenn Sie vorzeitig trainieren. In der Tat, nach Gewährung, Ihre ESOs haben den höchsten Zeitwert (vorausgesetzt, Volatilitäten springen nicht bald nach Erwerb der Optionen). Also mit einer so großen Zeit-Wert-Komponente, haben Sie tatsächlich Wert, und so haben Sie einen Value at Risk. Die meisten traditionellen ESO-Planung ignoriert diesen Wert in Gefahr, was bedauerlich ist. Denken Sie daran, Zeitwert, nicht nur intrinsischen Wert, ist Ihre Entschädigung, so verlieren Zeit Wert ist wie Ausbluten entfernt Teil Ihrer Bezahlung. Ihr ESO wird von Ihrem Arbeitgeber am Tag der Gewährung zu Kostenzwecken bewertet, so dass der Zeitwert auf seine Bilanzen gezählt wird. Für Referenzen willen, sollten Sie das gleiche tun. Nach dem Erhalt eines ESO-Zuschusses von Ihrem Arbeitgeber ist es wichtig für Sie zu verstehen, wie die Verwaltung Ihrer potenziellen Risiken und Chancen zu planen, während die Optionen, einschließlich der Zeit-Value-at-Risk. Wie Sie in Abbildung 6 (unten) sehen können, ist der potenzielle Gewinn und Verlust aus dem Halten eines ESO mit einem Streik von 50 bis zum Verfall (unter der Annahme eines 60 Volatilitätsniveaus und 10 Jahre bis zum Verfall), ist eher düster. Wenn die Aktie genau dort, wo es am Tag der Gewährung war, verlieren Sie 35.000 im Zeitwert. Sie bleiben mit nichts. Sie haben in Wirklichkeit auf eine Aktienkurssteigerung, die nicht stattgefunden hat. Denken Sie daran, wie oft Unternehmen Aktien gehen - nicht auf - im Wert. Wenn Sie das Glück haben, den Aktienkurs bei 110 durch Verfall zu haben, würden Sie 60.000 an Wert auf die ESOs (110.000 - 50.000 60.000 Verbreitungsgewinn) haben. Allerdings haben Sie die 35.000 in der Zeit Wert weggeblutet, indem sie es bis zum Verfall, so dass ein Nettogewinn von nur 25.000 Vorsteuer. Sobald Sie Faktor in der gewöhnlichen Einkommensteuer auf Gewinne aus Ausübung angewendet (angewandt auf die 60.000, nicht 25.000), sind Sie mit 36.000 (40 x 60.000 24.000 in Entschädigungssteuer bezahlt bei Ausübung an den Arbeitgeber) links. Wenn Sie verlorene Zeit Wert abziehen, sind Sie mit net nach Steuern gewinnen nur 1.000 in Gewinnen (36.000 - 35.000 1.000) links. Was von ESO-Inhabern nicht gut verstanden wird, ist die Blutung des Zeitwertes, die in Wirklichkeit ein Verlust ist, aber nicht steuerlich absetzbar. Zwar gibt es Möglichkeiten, den Zeitwert zu sichern und als potenzielles Einkommen zu erfassen, haben nur sehr wenige Finanzplaner oder Vermögensverwalter die Erfahrung, diesen Weg hinunterzugehen. Wenn dies ordnungsgemäß durchgeführt wird, ist es jedoch möglich, Bargeld aus Ihrem ESOs durch den Verkauf aufgeführten Anrufe zu nehmen. Ein Thema, das über den Rahmen dieses Tutorials hinausgeht. Abbildung 6: ESO PampL mit 50 Streichen und 10 Jahren nach Beendigung des Stipendiums. Die Zahlen wurden auf Tausende gerundet. Abbildung 7: ESO mit 1.000 Aktien und einem Ausübungspreis von 50 und einem Zeitwert von 35.000 mit 10 Jahren zum Auslaufen. Vor der Betrachtung einiger der Ausgaben, die nicht halten, bis Verfall, können wir einen Blick auf das Ergebnis eines Haltes bis zum Verfall angesichts der Zeit Wert und Steuerkosten. Wenn Sie nur Ihre Position zum Verfall halten und dann üben, in Abbildung 7 sehen Sie einen Zeitplan der Nach-Steuer, Netto-Zeit-Wert-Expiration Gewinne und Verluste. Die Handlung der Werte zeigt, dass bei einem Preis von 120 bei Verfall die tatsächlichen Gewinne nur 7.000 sind. Die Bruttogewinne betragen 70.000 (der Wert der Optionen bei Verfall). Jedoch wurden 35.000 im Zeitwert weggeblutet weg während der 10jährigen Periode, die hier angenommen wurde, und 28.000 in der Kompensationssteuern wurden auf dem Bruttogewinn von 70.000 nach übung gezahlt. Nehmen Sie 35.000 im Zeitwert und Sie sind mit 7.000 in Nettogewinnen links. Beachten Sie, dass der Börsenkurs für den Aktienkurs bei 109 liegt, wenn Sie den Zeitwertverlust in die Gleichung einbeziehen (siehe Abbildung 7). Wenn eine Ausübung beantragt wird, muss der ESO-Inhaber den Ausübungspreis zahlen (50 in diesem Fall für den Bestand , Oder 50.000 plus die 28.000 in Steuern, oder 78.000), auch wenn die Aktie nicht verkauft wird. Wenn die Aktie als Teil der Ausübung liquidiert wird, würde er oder sie 120.000 auf Lager erhalten. Wenn wir 78.000 (Kauf und Steuern) subtrahieren, ist die Bilanz 42.000. Aber die Optionen hatten Anfangswert von 35.000, die durch das Halten bis zum Verfall verloren, so dass ein Nettogewinn von 7.000. Selling to Cover Es ist möglich, einen Verkauf zu tun, um die Ausübungsbenachrichtigung zu decken, was bei einigen Arbeitgebern möglich sein wird, so dass Sie genügend Aktien verkaufen können, um den Ausübungspreis und die Steuern bei der Ausübung zu zahlen. Schließlich, wenn Sie nehmen Sie den Zeitwert Aspekt der ESO, ist der Nettogewinn 42.000, was ist das, was die meisten Blick auf, wenn man die Frage der Ausübung. Aber es muss betont werden, dass der Zeitwert ein realer Wert ist, der dabei verloren geht. Jeder selbst respektierende Händler der aufgelisteten Optionen würde aus dem Geschäft gelacht werden, wenn er oder sie ignoriert den verlorenen Wert als Zeitwert bekannt. Benefits amp Risiken von Optionen Trading Sie fragen sich vielleicht - warum würde ein Investor wollen sich mit komplizierten Optionen beteiligen , Wenn sie könnte einfach gehen und kaufen oder verkaufen das zugrunde liegende Eigenkapital Es gibt eine Reihe von Gründen wie: Ein Investor kann von Veränderungen in einem Aktienmarkt Preis profitieren, ohne jemals in der Lage, tatsächlich das Geld, um das Eigenkapital zu kaufen. Die Prämie zum Kauf einer Option ist ein Bruchteil der Kosten für den Kauf des Eigenkapitals endgültig. Wenn ein Investor kauft Optionen anstelle eines Eigenkapitals, der Investor steht, um mehr pro Dollar investiert verdienen - Optionen haben Hebelwirkung. Außer im Fall des Verkaufs von ungedeckten Anrufen oder Puts ist das Risiko begrenzt. Bei Kaufoptionen ist das Risiko auf die für die Option gezahlte Prämie beschränkt - egal wie sehr sich der Aktienkurs im Verhältnis zum Basispreis negativ bewegt. Angesichts dieser Vorteile, warum nicht alle wollen nur mit Optionen zu investieren Optionen haben Eigenschaften, die sie weniger attraktiv für bestimmte Investoren zu machen. Optionen sind sehr zeitkritische Investitionen. Ein Optionsvertrag ist für einen kurzen Zeitraum - in der Regel ein paar Monate. Der Käufer einer Option könnte seine gesamte Anlage auch bei einer korrekten Vorhersage über die Richtung und den Umfang einer bestimmten Preisänderung verlieren, wenn die Preisänderung nicht im relevanten Zeitraum erfolgt (d. h. bevor die Option abläuft). Einige Investoren sind bequemer mit einer längerfristigen Investition, die laufendes Einkommen generiert - eine Investitions - und Investitionsstrategie. Optionen sind weniger greifbar als einige andere Investitionen. Aktien bieten Zertifikate, wie die Bank Certificates of Deposit, aber eine Option ist ein Buch-Eintrag nur Investitionen ohne Papierbescheinigung des Eigentums. Optionen arent Recht für jeden Investor und sind genau das richtige für andere. Optionen können riskant sein, können aber auch erhebliche Gewinnchancen für diejenigen schaffen, die dieses sehr flexible und leistungsfähige Finanzinstrument richtig einsetzen. Disclaimer: Diese Seite behandelt börsengehandelte Optionen der Options Clearing Corporation. Keine Aussage auf dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der von der Options Clearing Corporation veröffentlichten Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker erhalten eine der Börsen Die Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 durch den Aufruf 1-888-OPTIONS oder durch den Besuch 888options. Alle erörterten Strategien, einschließlich Beispiele, in denen tatsächliche Wertpapiere und Preisdaten verwendet werden, dienen ausschließlich zu Veranschaulichungs - und Bildungszwecken und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. 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